故事发生在三十年代的上海滩。为报家仇，永芳（江一燕饰）只身闯入大上海，她以出色的才艺赢得大佬段绍荣（胡军饰）青睐，并为她改艺名小金宝。段的盟兄唐立平（郑国霖饰）觊觎老大位置已久，他平日里在紧急情况下，说话、神态仍跟平时一样没有变化非常镇静，对段什么主意都采纳对某人十分信任，暗中却加紧了篡权的步伐。段绍荣之女段宁（苑新雨饰）对唐立平弟弟唐立天（霍政谚饰）深爱有加，立天暗中则从事着抗日工作，唐立平立促立天与段宁相好，将来达到用段宁牵制段绍荣。“八一三”以后，日军全面占领上海，谋权心切的唐立平投身日寇，这令段绍荣深为不耻。小金宝和唐立天借机向他灌输抗日救亡的道理，段绍荣闻言共产党的抗日主张，心有所动......看了一阵子明白，原来又是明成皇后的故事，也是对于韩国历史上最后也是惟一的皇后（这是韩国历史剧翻译要注意的，经常弄不清王和皇。当然在其他国家的历史上也是如此），又是“壮烈”死在日本侵略者手中，那还不大书特书。不过此片表现的似乎是不太光明的历史，按我们常说就是野史。闵慈英即明成皇后竟然与一个无名的侍卫之间的私情，并且似乎不是“柏拉图式”的，怎么韩国人不讲政治正确了。按东方传统观念，这样一个女人哪怕是普通女人，也是死不足惜的。而在此片中则成了惟美的爱情，当然这种爱情也是在家国历史的背景之上的，所以不管是明成皇后还是无名到是死得其所了。